股票学习网

新股东方环宇732706行业分析

2019-09-10 08:12:33| 发布者: | 查看: 783| 评论: 0

摘要:   6月27日,东方环宇正式开启新股申购,股票代码:603706,申购代码:732706,总发行数量40000万股,单账户申购上限为1.6万股,喜欢打新的朋友千万不要错过。

  公司简介

  公司是...

  6月27日,东方环宇正式开启新股申购,股票代码:603706,申购代码:732706,总发行数量40000万股,单账户申购上限为1.6万股,喜欢打新的朋友千万不要错过。

  公司简介

  公司是以城市燃气供应为主,包括CNG汽车加气、居民生活用气、工商业客户用气,覆盖燃气供应管网建设和供热业务,以及围绕燃气市场开发的设备安装等业务,并为客户量身订制燃气供应解决方案的燃气综合服务商。报告期内,公司的业务经营主要集中于新疆昌吉市行政区域范围。

  行业分析

  上游:勘探开采及运输行业,上述行业在国内由中国石油、中国石化、中国海油等公司垄断,具有较大的话语权,对公司的天然气采购及生产成本产生直接的影响。

  下游:主要为终端用户,包括居民用户、商业用户、工业用户及 CNG汽车用户等。

  1、天然气消费情况

  近年来,我国的天然气消费量呈逐年增长的态势。根据 BP《世界能源统计年鉴 2017》,2011 年至 2016 年,我国天然气消费量由 1,509 亿立方米增长至 2,103亿立方米,年均复合增长率为 8.65%。

  国家统计局数据显示,新疆天然气消费量由 2011 年的 95.02亿立方米增长至 2015 年的 145.84 亿立方米,年均复合增长率达 11.31%。

  2、天然气设施设备安装行业情况

  随着城市燃气行业的持续发展,天然气设施设备安装业务亦处于不断发展的态势。根据国家统计局的数据,2016 年,燃气生产和供应业的建筑安装工程完成固定资产投资1,479.50 亿元,较 2012 年增长 51.78%,2012 年至 2016 年的年均复合增长率达 10.99%。

  3、供热行业情况

  近年来,我国供热行业规模处于不断增长的态势。根据国家统计局数据,2010年至 2014 年,供热行业规模以上企业营业收入由 766.13 亿元增长至 1,496.96 亿元。行业内规模以上企业的利润水平亦处于不断上升的态势。2010 年至 2014 年,供热行业规模以上企业利润总额由-9.12 亿元增长至 43.78 亿元,销售利润率由-1.19%平稳增长至 2.92%。

   财务分析

  公司2015-2017年营业收入和归母净利润年均复合增速分别为12.93%和0.82%。2015-2017年,公司实现收入3.49亿、3.25亿和4.45亿,年均复合增长速度为12.93%,公司归母净利润分别为9,501.21万元、1.43亿元、9,657.33万元,年均复合增速0.82%。2014-2017年,公司车用天然气销售收入分别为1.66亿元、1.58亿元、1.25亿元、1.35亿元,占公司天然气销售业务比例分别为77.96%、73.31%、64.01%、56.93%,呈逐年下降趋势,主要原因是受2014年-2017年国际油价下跌的影响。97#汽车平均价格年均由9,698元/吨下降至6,933元/吨,年均降幅达12.56%,公司车用天然气销售平均价格由2.2元/立方米下降至2.17元/立方米,降幅0.55%。由于公司车用天然气销售业务与成品加油站之间存在业务竞争关系,车用天然气价格下调幅度较小导致2014-2017年期间公司车用天然气销量下降。

  公司2014-2016年公司天然气销售毛利率均高于天然气行业上市公司平均水平。2014-2016年,公司年天然气销售毛利率分别为36.88%、34.55%和39.47%,高于可比上市公司行业均值。主要原因是由于新疆燃气位于气源所在地,采购成本低于内地同行业上市公司,同时公司的主营业务集中于吉昌市,吉昌市处于天山坡经济带的地理中心,新疆大型常规天然气管道均经过此处,并建设了相应的门站接收各气源,公司无需建设长管输线,采购成本进一步降低。另一方面,由于我国天然气经营企业的天然气采购、销售价格一般根据国家发改委、当地价格指导部门的指导价格确定,天然气销售价格基本保持稳定,因新疆燃气企业采购成本相对较低,导致天然气采购销售价差率相对较高。此外,由于公司车用天然气销售占天然气销售业务的比例较高,2014-2016年,比例分别为77.96%、73.71%、64.01%,因为车用天然气的销售毛利率一般会高于居民用天然气销售业务,也使得公司天然气销售毛利率高于同行业可比上市公司。

  IPO募投项目分析

  公司拟公开发行股份总数不超过4,000万股,募集资金将用于昌吉市城镇天然气改扩建工程以及工业设备安装两个项目,合计投入募集资金总额约为5.34亿元。昌吉市城镇天然气改扩建工程项目建成后,新增固定资产投资5.39亿元,新增生产能力约17万立方米,固定资产产能为2.09立方米/小时。天然气改扩建工程项目的建设,扩大了公司业务规模,同时提高公司管网的整体运行效率,有利于天然气资源在区域内的合理调配使用,增强了公司资源利用效率和整体盈利水平。工业设备安装项目的建设主要为加工生产高新密度聚乙烯聚氨酯发泡保温钢管、3PE防腐钢管、非标钢制设备、压力容器等设备,是现有天然气设施设备安装业务向产业链上游的延伸,有助于提高公司的整体实力和市场竞争力。

相关阅读

第一指标公式网|炒股入门知识|9908006|178股票学习网

股票学习网提示:股票学习网站内资料未经授权禁止转载、摘编、复制或建立镜像,如有违反,追究法律责任。

股票学习网,炒股入门,第一指标公式网,股票入门基础知识,学习炒股,www.gpxx8.com 股票学习网 QQ

返回顶部